商務部の「外資系投資企業の株式出資に関する暫定規定」（以下「本規定」といいます）は、2012年10月22日より施行されました。本規定は、外資企業の株式出資に関する操作ガイドを提供しています。

一、外資企業の株式投資形態

本規定は、境内外の投資家（以下「株式出資者」といいます）が、その保有する中国国内企業（以下「株式企業」といいます）の株式を出資として、外資企業（以下「被投資企業」といいます）を設立及び変更することができることを明確にしており、具体的な出資形態は下図のとおりです：

本規定が規範する外資企業の株式投資形態には以下が含まれます：1、新設会社の形で外資企業を設立すること；2、増資により非外資企業を外資企業に変更すること；3、増資により外資企業の株式に変更を生じさせること。

二、不動産企業等の株式は出資に用いることができません

本規定は出資株式について限定を行い、例えば登録資本が未払いの株式企業の株式、質権の設定された又は凍結された株式、定款で譲渡禁止が定められている株式、又は前年度の外資企業合同年次検査に参加していない若しくは合格していない外資企業の株式は、いずれも出資に用いることができないことを明確にしています。同時に、本規定は特に、「不動産企業、外商投資性会社、外商投資創業（株式）投資企業の株式」は出資に用いることができないことを規定しています。

外国投資家が株式出資の方式により外商投資管理を回避することを防止するため、本規定は、株式出資後、被投資企業及び株式企業並びにそれらが直接又は間接に株式を保有する企業が、国家の外商投資産業指導目録及び関連規定に合致することを要求しています。

三、出資株式は評価を受ける必要があり、かつ被投資企業の登録資本の70%を超えてはなりません

本規定によれば、出資に用いる株式は、依法設立された境内の評価機関による評価を受けなければならず、その基礎の上で株式の価格を協議により確定し、株式出資金額は株式の評価額を超えてはなりません。此外、株式出資及びその他の非貨幣財産の価格評定による出資金額の合計が被投資企業の登録資本に占める割合は70%を超えてはなりません。

四、本規定施行後、更に明確化が必要な問題

本規定の制定により、外資企業の株式出資が可能となりましたが、以下の問題は早急に明確化する必要があります：

1、株式出資者が株式企業の株式を出資する場合、他の株主の同意を得る必要があるか否か
実務において、会社の形態は多くの場合、資合と人合を兼ね備えた有限責任会社です。「会社法」によれば、有限責任会社の株主が対外的に株式を譲渡するには、他の株主が優先購入権を放棄する必要があります。しかし、本規定によれば、株式出資者が株式企業の株式を出資する場合、株式企業の他の株主の同意を得ることなく、株式企業の株式を被投資企業の名義に移転することができます。

仮に被投資企業が株式出資者により100%支配されている企業である場合、株式投資家は株式企業の株式を被投資企業に注入した後、被投資企業の株式を譲渡する方式を通じて、株式企業の株式を実質的に譲渡する効果を達成し、対外的に株式企業の株式を譲渡する際に他の株主が優先購入権を放棄することを必要とする制限的な法律規定を回避する可能性があります。

2、株式出資の価格評定において価格が上昇した場合、所得税を納付する必要があるか否か。

本規定では、株式出資に適用される税収管理規定が具体的に明確化されていません。もし株式出資者が出資に用いる株式の価格評定金額又は株式出資金額が原価より高い場合、その価格上昇部分について所得税を納付する必要があるか否かについて、本規定は明確にしていません。実務操作が進展するにつれ、関連する実施細則が更に明確化されるものと信じており、本規定が外国資本の中国における発展により多くの便宜をもたらすことを期待しています。